东方甄选两年失去“两大支柱” 转型阵痛持续
发布日期:2025-11-22 03:29    点击次数:87

11月6日,俞敏洪在网络平台发文确认孙东旭离职。他表示,孙东旭是东方甄选的创始人之一,近期因个人原因提出不再继续工作。尽管俞敏洪鼓励他坚持下去,并相信公司会越来越好,但孙东旭经过认真思考后决定离开。最终,俞敏洪同意了他的离职请求。

东方甄选两年失去“两大支柱”

孙东旭在东方甄选的发展中起到了关键作用,特别是在直播电商领域。他在“小作文”风波中受到较大冲击。这场风波继董宇辉独立之后,迎来了第二波阶段性变化。

东方甄选控股有限公司前身为新东方在线科技控股有限公司。2023年,公司名称变更为东方甄选控股有限公司,并于当年12月27日在港交所公告,宣布不再经营在线教育领域,转型为一家专门的自营产品及直播业务运营商。

从内部孵化业务到独立上市,东方甄选的成功离不开2022年的爆火。这不仅得益于主播董宇辉的现象级传播,还归功于孙东旭在前端供应链上的持续投入。俞敏洪多次公开强调孙东旭在产品遴选与质量把控方面的能力。2022年6月,时任东方甄选CEO的孙东旭在接受采访时强调,东方甄选不是一家直播公司或MCN机构,而是一家农产品科技公司和文化传播公司。

如今,俞敏洪仍坚持这一定位,但直播文化与明星粉丝文化对东方甄选的影响依然存在。这些因素导致了董宇辉出走、与辉同行独立、东方甄选股价震荡以及孙东旭的离职。

2023年12月,“小作文”风波爆发,孙东旭道歉并被免去执行董事与CEO职务。尽管如此,粉丝群体并不买账,东方甄选股价持续走低。截至今日收盘,东方甄选股价为21.44港元,较2023年12月29日的高点75.55港元下跌了71.62%。

董宇辉离开后的一年多时间里,东方甄选尝试转型。财务数据显示,2025财年年度业绩中,公司业务转型三年来遭遇了诸多困难。持续经营业务净营收由65亿元人民币同比减少32.7%至44亿元;净溢利由上半年的亏损转正,实现净溢利0.062亿元。

负面影响仍在消化期,该财年东方甄选GMV由上个财年的143亿元同比降低39.2%至87亿元。GMV降低带动自营产品存货成本与物流成本降低,使总营收成本同比减少38.2%至30亿元,毛利也从17亿元同比减少17%至14亿元。

目前,东方甄选的业务重点聚焦自营品、多平台策略、付费会员体系搭建。多家券商机构认为,东方甄选已出现GMV拐点,看好其长期增长。但短期内,东方甄选电商业务仍面临多项挑战。据第三方机构数据,今年以来,东方甄选销售额平均值范围为750万元至1000万元,而与辉同行的销售额平均值范围为2500万元至5000万元。东方甄选需要尽快建立有效的主播梯队与品牌运营模式,改善公司盈利预期。

此外,在电商零售领域,东方甄选在“产品驱动”方面也面临挑战。公司主要以农产品为主,虽然高频但低毛利且高损耗。供应链规模方面,公司需完善区域中心仓与前置仓网络,降低冷链单件成本。会员体系建设方面,对比山姆与Costco,东方甄选仍缺乏线下体验与高端品牌认知建设。

董宇辉离开的影响在一年多时间内逐渐得到化解。俞敏洪身兼多职,要想在直播电商的红海中顺利掌舵,完成外界期待的转型,仍需搭建起包括高管与主播团队在内的牢固组织架构。



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